半導体設備投資サイクル再加速　受注データで読む装置株の短期急騰トリガー — 実務ガイド

序章：なぜ今、設備投資サイクルが注目されるのか

半導体投資はノード移行やパッケージング高度化によって周期的に活性化します。
先端ノード向けのEUV露光装置や3Dパッケージ用のプロセス設備は受注が出るとチェーン全体に波及します。
受注の好転はbook-to-billの改善や受注残の増加としてIRに表れ、それが短期の資金流入を誘発します。

1．短期急騰の「5大トリガー」

以下のいずれか、または複数が同時発生したときに短期急騰が起きやすいです。
1）大手ファウンドリ（TSMC、Samsung、Intel）やIDMからの大型受注・受注拡大の公表。
2）メーカーのbook-to-billが1以上に回復、または受注残（backlog）がQoQで大幅増。
3）ASML等のEUV関連受注や納期改善のニュースが出た場合。
4）PTS/プレマーケットでの出来高スパイクとオプション市場での大口コールフロー。
5）DRAM/HBMなどメモリ市況の底打ちシグナル。

2．数値化できるスクリーニング条件

以下を満たす銘柄を候補プールとします。
プレマーケットのスクリーニングと日中のモニタリングで絞り込みます。
条件A：直近3か月のbook-to-billトレンドが上向きで、直近月で1.0以上。
条件B：受注残（backlog）がQoQで+8%以上増加していること。
条件C：直近48時間でIRに「受注」「大型契約」「backlog」「EUV」などのキーワードがあること。
条件D：PTS出来高が前日比+150%以上のスパイクがあること。
条件E：オプション市場で当日のコールフローが過去30日平均を上回ること。

3．装置チェーン別の見るべき指標と判断基準

露光（Lithography）
EUV受注は最も強力な先行指標です。
ASMLの受注公表や主要ファウンドリのEUV発注は上流から装置株全体に波及します。

成膜・エッチング（Deposition / Etch）
book-to-billと受注残の伸びを重視します。
Lam Research（LRCX）やApplied Materials（AMAT）の受注改善は短期で株価に効きます。

検査・計測（Metrology / Inspection）
歩留まり改善や微細化に伴い検査投資が増えます。
KLA（KLAC）の受注増はファウンドリの投資継続を示唆します。

テスト・パッケージング（Test / Packaging）
先端パッケージングの需要が高まるとTeradyne（TER）や関連装置の受注が伸びます。
先端パッケージの導入が発表された場合、関連装置株に短期資金が流入します。

4．短期急騰を狙うトレードテンプレ

銘柄	エントリー条件	利確戦略	損切り
Applied Materials（AMAT）	IRで受注残増+PTS出来高スパイク+オプションでコール買い観測	部分利確+6%、残りはトレーリングで追う	初期-4%、VWAP割れで全撤退
Lam Research（LRCX）	book-to-bill改善月の公表後、寄り前出来高が200%増	段階利確で+7%、+14%	-5%で一部損切り、-10%で全撤退
ASML（ASML）	EUV受注公表→寄り付き陽線・出来高増で順張り	短期で+8%目安に一部利確	-5%で撤退

5．リスク管理：ギャップダウンと流動性の罠

短期急騰を狙う際はギャップダウンリスクが高いです。
寄り付きギャップやニュースの反落に備えて数値化した損切りを必ず設定します。
出来高が薄い時間帯に入るポジションはスリッページで損失が拡大するため、流動性を最重要視します。
オプションでのヘッジは決算やIRリスクを限定する有効手段です。

6．実務で役立つデータソースとツール

会社IRページ（受注・backlogの一次情報）。
業界レポート（WSTS、各種半導体協会）。
PTS/プレマーケットの出来高モニターとオプションフロー配信サービス。
ETF資金流入（SMH、SOXX）や先行するセクター動向のモニター。

7．ケーススタディ：受注公表→PTS出来高→オプションフローで急騰した実例

事例概要：ある装置メーカーが大手ファウンドリからの大型受注をIRで公表した。
寄り前のPTS出来高が前日比で数倍に膨らみ、オプション市場ではコールの大口買いが観測された。
寄り付き後は高出来高で株価が順調に上昇し、短期で+10%を超える急騰につながった事例です。

8．スクリーニングの実装例（疑似コード）

擬似ルール（シンプル版）を示します。
1）filter by sector == “Semiconductor Equipment"。
2）if book_to_bill_latest_month >= 1.0 then score += 2。
3）if backlog_qoq >= 8% then score += 2。
4）if premarket_volume >= avg30 * 1.5 then score += 1。
5）if options_call_flow_today >= avg30_call_flow * 1.5 then score += 2。
6）if score >= 5 then flag for manual review and trade plan。